자본시장연구원의 보고서 자료를 소개합니다.
지금까지 우리 증권산업정책에서 투자은행업무(investment banking)의 중요성은 수 없이 강조돼 왔습니다. 실물과 자본시장의 접점인 투자은행업의 중요성은 아무리 강조해도 지나치지 않지만, 한쪽으로 관심이 쏠리다 보니 소홀해진 부분이 생겼습니다. 바로 자산관리업무(wealth management)입니다. 자본시장에서 발행자(기업)와 투자자는 똑같이 중요하고, 선진 증권회사를 봐도 투자은행업무와 자산관리업무는 똑같이 중요한 수익원입니다.
초고속 고령화로 노후관리체제에 대한 걱정이 커지는 상황에서 최근 랩어카운트의 급성장을 보면 국내 자산관리의 가능성과 준비부족 양면을 모두 생각하게 됩니다.
본 보고서는 금융투자회사가 투자자에게 만족스런 자산관리서비스를 제공하기 위해 무엇을, 어떻게 해야 하는가에 대해 검토하고 있습니다. 랩어카운트는 펀드를 보완하는 자산관리의 큰 트렌드인 바, 랩어카운트의 소매화, 종합서비스화, 개방형 플랫폼 흐름을 적극 수용할 수 있도록 규제플랫폼을 합리적으로 마련하는 것이 중요하다고 생각합니다. 나아가 종합자산관리시장을 선도하기 위해서는 유동성관리 수단인 CMA와 자산관리간의 적극적인 연계고리를 강화해야 하며, 부동산 중심의 자산구조나 베이비부머의 상속 수요를 감안할 때 종합자산관리수단인 신탁서비스를 적극적 활용하는 방안을 찾아야 할 것입니다.
Executive Summary vi
Abstract x
I. 서론 3
II. 자산관리형 소매증권업의 발전 9
1. 증권회사: IB 혹은 WM ? 9
2. 소매자산관리: 개념 및 현황 12
3. 소매자산관리: 주요 트렌드 15
4. 소매자산관리의 성장 동인 19
5. 증권회사 자산관리서비스의 현황과 발전 방향 25
III. CMA의 플랫폼 역할 제고 31
1. CMA 현황 및 기능 31
2. CMA 시장 잠재수요 추정 33
3. CMA의 보유동기 35
4. CMA 발전 방안 38
Ⅳ. 소매자산관리서비스의 발전 과제 49
1. 국내 랩어카운트 현황 및 문제점 49
2. 미국의 랩어카운트 서비스 57
3. 국내 랩어카운트 서비스 발전 방향 61
4. 랩어카운트 한계: 신탁서비스 필요성 63
5. 랩어카운트의 발전에 따른 산업 생태계 변화 가능성 66
Ⅴ. 결론 73
참고문헌 79