자본시장연구원 Korea Capital Market Institute

〇한국파생상품학회(회장 김솔), 한국거래소(이사장 손병두), 자본시장연구원(원장 신진영)은 10월 20일(금) 한국거래소 1층 컨퍼런스홀에서 개별주식옵션 분야의 최고 전문가들을 모시고 건전한 발전방향을 모색하는 정책세미나를 공동 개최
   ㅡ 김다혜 성균관대학교 경영대학 교수는 정보비대칭과 공매도 제약과 같은 시장 마찰요인이 존재하는 현실의 불완전한 시장에서는 개별주식옵션의 거래가 경제적으로 중요한 역할을 할 수 있음을 강조. 개별주식옵션 거래가 활성화되어 있는 미국 시장의 경우 개별주식옵션 거래가 주식 시장의 정보 효율성과 유동성을 증가시키며, 기업의 자기자본 조달비용 감소와 투자 효율성 개선을 통해 기업 가치에 긍정적인 영향을 미친다는 학술 연구 결과들을 제시
   ㅡ 오세일 한국거래소 파생상품제도부장은 최근 북미, 아시아에서 고성장세를 나타내는 주식옵션 상품에 대하여 권역별 주요 거래소의 상장 및 거래 현황을 설명. 전문투자자의 전유물로 여겨지던 옵션시장에 개인투자자의 참여가 확대됨에 따라 투자자 교육과 보호가 필수적이라는 공감대가 확산되며, 국내도 파생상품에 대한 인식 전환 및 투자자 보호 실효성 강화를 위한 교육에 집중할 필요성을 강조
   ㅡ 장근혁 자본시장연구원 선임연구위원은 개별주식옵션은 고위험 투자상품으로 주의가 필요하지만, 기초자산과 연동하여 합리적으로 활용된다면 효율적인 헤지수단이 될 수 있으며 다양한 투자전략 합성이 가능하다고 제안. 이를 위해 다양한 행사가격 및 만기의 개별주식옵션 거래가 필요하며 유동성을 제공하는 시장조성자의 역할이 중요함을 제시하고 적극적인 시장조성자 역할에 인센티브 제공, 투자자의 호가제출 요청시 등록된 시장참여자가 매수ㆍ매도 호가를 제시하는 RFQ 제도의 도입, 투자자 편의를 위한 증권사들의 포트폴리오 전략 구현 서비스 제공을 제안

   ※ 유첨 : 정책세미나 개요 및 발표자료 요약문 각 1부. 끝.