자본시장연구원 Korea Capital Market Institute

공모펀드시장 경쟁력 제고를 위한 과제 [선임연구위원] 김재칠 액티브 주식형펀드의 경쟁력 부족과 우수한 대체투자펀드의 부재가 침체된 공모펀드시장 문제의 핵심이다. 개인투자자들이 주식형ETF를 중심으로 한 패시브 운용을 선호하고 있지만, 위험-수익구조의 다양성, 시장환경 변화에 대한 유연한 대처 등 액티브 운용의 장점이 분명히 존재한다. 액티브 운용은 상품 및 운용전략 설계능력 배가 등 자산운용사의 장기적인 경쟁력 제고를 위해서도 중요하다. 따라서 액티브 공모주식형펀드의 안정적인 운용성과 달성을 위한 자산운용사들의 적극적인 노력과 투자가 절실하다. 공모펀드 거래의 편의성을 높이기 위해 수익증권상장도 적극 검토할 필요가 있다. 양질의 대체투자펀드가 제대로 공급되지 않으면, 펀드자산군 다변화를 추구하는 개인투자자들의 안정적 자산운용을 기대... 한·미간 금리차 역전 현상 및 영향에 대한 소고 [선임연구위원] 이승호 최근 미연준의 가파른 금리인상으로 한ㆍ미간 내외금리차의 역전현상이 나타나고 있다. 금리차의 역전폭이 과거에 비해 가장 클 뿐만 아니라 기간에 있어서도 향후 상당기간 지속될 것으로 보인다. 이에 따라 우리나라로부터의 자본유출 가능성에 대한 우려가 제기되고 있으나 과거 우리나라의 금리역전 기간중 거주자와 비거주자의 주식 및 채권 투자자금의 유출입을 각각 살펴본 결과 내외금리차 역전에 따른 직접적인 자본유출 가능성은 낮은 것으로 분석된다. 다만, 금리차 역전현상이 지속될 경우 외자조달비용의 상승에 대비할 필요가 있는데 특히 거주자의 해외증권투자시 환헤지를 위해 외환스왑시장에서 외자를 조달하는 경우 과거와 달리 외자조달비용이 발생한다는 점을 고려하여 환헤지전략을 수립할 필요가 있...

영국의 테크기업 상장 감소 현황 및 FCA의 개혁 노력 [선임연구원] 홍지연 □ 영국의 상장기업 수 및 시가총액은 지속적으로 감소하고 있고, 특히 최근 테크기업의 런던증권거래소 선호 경향이 감소하였으며 상장 후 실적도 저조
□ 영국은 테크 허브로 인식되어 LSE가 테크기업의 상장처로 선호되어 왔으나, 테크기업의 IPO가 감소한 가운데 상장시장이 위축
□ 이에 영국의 상장시장 활성화를 위해 상장 규제를 완화하며 지속적인 상장제도 개혁을 진행 중
□ 최근에도 FCA는 상장절차를 단순화하는 방향으로 개선할 계획을 밝히며, 관련 방안 마련을 추진... 일본 저출산 정책의 변화 과정과 시사점 [선임연구원] 여밀림 □ 일본의 저출산 현상은 1970년대부터 지속되면서 인구변화의 속도가 빠르게 진행되고 있으며 작년 출생아 수는 80만명 이하로 사상 최소치를 기록함
□ 일본의 저출산 정책은 초기에는 여성에 대한 지원 중심으로 이루어졌으나 점차 폭넓게 대상을 확대하였으며 정책의 전개방식도 국가가 일률적으로 추진하는 방식에서 지역별 추진 사업을 지원하는 방식으로 발전해왔음
□ 일본정부는 지난 3월 저출산 대책을 공표하였으며 어린이가정청 신설과 더불어 젊은 세대의 소득 증대, 사회전반의 구조 및 의식 변화, 모든 아동ㆍ육아 가구에 대한 지속적인 지원을 축으로 하였음
□ 국내 저출산 정책은 2005년 제정한 「저출산ㆍ고령사회 기본법」을 토대로 저출산ㆍ고령사회위원회에서 ...