자본시장포커스
2018 11/13
국내 기업의 R＆D 투자 추이와 자금조달 특징
2018-23호
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- 요약
- R&D는 혁신성을 매개로 성장하려는 기업들에게 중요한 투자일 뿐 아니라, 새로운 시장을 창출하고 신생기업의 시장진입을 가능케 하므로 국가경제의 성장 차원에서도 중요하다. 그러나 R&D 투자는 무형화된 자산으로 형성되고 수익으로 전환되기까지 시간이 많이 소요될 수 있다. 이러한 이유로 R&D 자금을 조달하는 방식은 설비 및 유형자산의 투자와 다를 수 있다. 이에 본고는 국내 기업의 R&D 투자 추이와 자금조달의 특징을 분석하였으며, 다음과 같은 결과를 도출하였다. 첫째, 국내 R&D기업의 수가 증가하고 있는 가운데, R&D 투자는 혁신산업 외에도 여러 산업에 걸쳐 확대되고 있다. 둘째, R&D기업은 상장기업군과 성장단계에 있는 기업군에서 많았고 비R&D기업보다 주식발행을 통한 자금조달에 의존하는 경향을 보였다. 셋째, 은행차입보다 주식발행을 통한 자금조달 시에 R&D 투자의 증가가 빈번하게 나타났다. 분석결과로부터 금융시장에 대한 시사점은 다음과 같다. 기업 투자에서 R&D의 비중이 증가하고 있는 만큼 R&D 투자자금의 조달과 관련하여 금융시장 개선을 위한 노력이 확대되어야 할 것이다. 증권사들은 상장시장에서 R&D 투자를 통한 혁신기술로 성장하고 있는 기업들을 더 적극적으로 발굴해야 할 것이다. 또한 비상장기업의 중장기적인 R&D 투자가 보다 확대되기 위해서는 벤처캐피탈의 전문성 향상과 다양한 투자방식 등의 개발이 필요할 것이다.